60、资产配置5

    “没了？”云珞问。

    “没了。”金瑶手心里捏了把汗, 静静等待命运宣判。

    努力学习后，她发现理财知识博大精深。光靠自己，只能看懂最基础、最浅显的部分, 剩下的自学相当困难。

    因此, 金瑶迫切希望系统同意指点自己。

    “自学效果比预计要好。”云珞道，“老实说, 我没想到你会这么拼。”

    不懂的内容到处查资料、翻文献，一遍又一遍琢磨, 仿佛不弄明白誓不罢休。

    金瑶闷声道, “今年29了，再不奋斗，以后相亲、结婚, 生活只能绕着孩子、家庭团团转。”

    “这是我最后的机会。”

    成功也好，失败也罢，她都想再试一次。

    云珞深深看了宿主一眼, 宣布, “你合格了。”

    金瑶面露喜色，“那接下来……”

    云珞：“你说的大体上没错, 不过有些方面需要补充。”

    金瑶麻利地掏出纸和笔, 准备记笔记。

    云珞：“纯债分短债和中长期债券。短债收益3%-4%。中长期债券4%-6%。”

    “债券型基金投资风险稍低, 但并非绝对安全。公司发行企业债筹集资金，如果后续经营不善，有无法偿还本息的风险。”

    “除了你说的普通债券，还有另外一种特殊债券, 叫做可转债，同时具备债券、股票两种特性。”

    金瑶：“我知道可转债，可是看不懂说明……”

    所以没提。

    云珞：“熊市的时候，可转债跟普通债券一样每年付息。只是普通债券票面利率4%-6%，一般固定不变。可转债票面利率逐年递增票面利率，比如0.6%、0.8%、1%、1.2%、1.5%。”

    “那投资可转债不划算啊！”金瑶不解，“普通债券利息稳定，年年比它高。”

    云珞：“牛市的时候，股市大涨。涨到一定程度，可转债投资者选择转股，可以把手里的可转债转换成对应公司的股票。”

    “上一轮牛市持续了不到一年时间，专门投资可转债的基金收益超过100%（低谷到高峰）。”

    “如果投资普通债券，需要很多年才能赚到这么多钱。”

    金瑶微怔，好像明白了什么，又好像摸不着头脑。

    云珞直接挑明，“可转债投资，相当于拿着超低利息，押注将来股市走牛。”

    “赌输了，拿微薄利息。”

    “赌赢了，赚股票大涨的钱。”

    “原来是这样。”金瑶笔杆子动的飞快，把系统说的话通通记下。

    等宿主写完，云珞才接着说，“指数基金也叫被动型基金，跟主动型基金相比，两个品种各有优劣。”

    “股市整体环境不佳，股票普遍低迷。基金经理（管理基金的人）恰巧选择了优质股，基金（股票组合）可能大涨。”

    “股市投机氛围浓重，众多股票疯涨。不巧基金经理选错了股票，基金可能不涨反跌，白白错过行情。”

    “对于主动型基金来说，基金经理的投资水平很重要。水平高，收益大幅超越市场平均。水平低，收益排名永远在同类产品中垫底。”

    “混合基金类似。基金经理可能在股市走熊的时候加仓股票资产，造成额外亏损；股市走牛的时候减仓，减少预期收益。”

    “当然，厉害的人也有。完全踏准节奏，该减仓时减仓，该加仓时加仓。不仅降低风险，还显著增加投资收益。”

    金瑶听的心惊。她忍不住追问，“怎样挑选好的主动型基金产品？”

    云珞：“点击‘近3年收益’排序或‘近5年收益’排序，看基金长期表现，择优选取。”

    “不过存在一个问题。历时数据只代表基金过去表现良好，并不意味着将来一定能保持。”

    “更尴尬的是，基金投资往往长达数年、数十年。在这期间，优秀的基金经理往往会离职、换岗。在这些经验丰富的老将离任后，基金表现往往大不如前。”

    “在三千多只基金里选出表现格外优异的本就不容易，选中后还有经理离任、基金表现突然变差的风险，因此一般不建议。”

    金瑶恍然大悟，“难怪网页上、论坛上，大家普遍推荐购买指数基金。”

    云珞：“指数基金追踪指数。标的指数由哪些股票构成，各自占多少比例，指数基金完全复制。”

    “不管基金经理离不离任，指数基金永远保持一贯的投资风格。”

    “相对的，指数表现不佳，基金收益好不到哪里去。”

    金瑶写了满满两大页，最后看着笔记，得出结论，“所谓的分散投资，其实就是货币基金、纯债基金、指数基金分别配置一定比例？”

    云珞提醒，“还有保险。”

    “对，保险也得适当买一点，理财攻略里有提到过。”金瑶低头备注。

    学的越多，懂的越多。

    此刻她甚至觉得，不用系统帮忙，她就能为自己量身打造一款合适的资产配置方案。

    “我看论坛上说，买指数就是买国运。只要国家崛起，不管指数短期怎么跌，长期都会涨回来，是真的么？”金瑶提问。

    查资料的时候，她看见好多股民亏钱，心里有点发虚。

    更何况，她自己也买过（公司）股票，结果亏的一塌糊涂。

    云珞：“说对也对，说不对也不太对。”

    金瑶竖起耳朵，作聆听状。

    云珞：“有个很著名的指数叫‘申万活跃股指数’，专门投资市场上短期最活跃的100只股票，也就是所谓的‘热门股’，每周调整一次。”

    “1999年12月30日发布指数，基点1000，2017年年初已经停止更新。因为它从1000跌到10，跌幅99%。”
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