只是楚河汉界之盟签订后,项羽如约领兵东归,刘邦正欲西返之时,张良、陈平谏曰:“汉有天下太(大)半,而诸侯皆附之。楚兵罢(疲)食尽,此天亡楚之时也。不如因其机而遂取之。”
于是刘邦听从张良、陈平之言,背约领兵追击项羽的楚军,并传令韩信和彭越,让他们两人尽领各自所部,南下包围合击项羽。
刘邦所领汉军在固陵(今河南太康南)追上了楚军,不过由于韩信和彭越按兵不动,被项羽所领楚军含怒反击,大败退回,结寨防御,以待援军。
在这个随时可能被项羽反戈一击,扭转局势的关键时刻,刘邦听从了张良的建议,先后将韩信封为齐王(齐地本来就是韩信领军攻下的,只是刘邦一直没有将此地封给韩信,只是命韩信为假齐王,也就是代理齐王,此次才将韩信由假王封为真王。)、将彭越封为梁王、将英布封为淮南王,如此一来,韩信、彭越、英布等人便领兵前来汇合刘邦。
众将齐至,汉军顿时集结了四十万大军,刘邦命韩信统领全军,韩信至此,完全发挥出“多多益善”的兵仙本领,不久就在垓下将十万楚军团团包围起来了。
接下来就是后世之人耳熟能详的“十面埋伏”、“四面楚歌”等事了,逼得项羽爱妃虞姬为了免除项羽后顾之忧,在军中自刎,项羽也唱出了那首名传千古的《垓下歌》:“力拔山兮气盖世。时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何!虞兮虞兮奈若何!”。
虞姬既逝,楚军军心涣散,兵无战心,次日项羽只好舍下大军,领着八百心腹精骑突围往南面而去,项羽一路突围摆脱汉军的追击,等渡过淮河的时候,身边仅剩一百多人了。
等到达阴陵,项羽迷路了,向路边一个老农问路,老农却将他们指到一个沼泽边上,项羽所部无法渡过沼泽,只能折回,却被汉军追兵围上了。
一场激战下来,项羽成功向东突围,到了东城的一座山上,身边只有二十八人了,围困他们的汉军却有数千人马。
项羽看到这种情况,预计此番必无幸理,就对部下说自己从起兵到现在已经八年了,历经七十余战,未尝一败,这才称霸天下,如今被汉军围困于此,是天要自己,非是自己作战不力的结果。
说完这番话,项羽为了证明自己的战力,扬言要下去冲杀汉军,定必取得三次胜利,然后就命部下分成四队冲杀下山,约定在东面汇合。
项羽率领心腹一路冲杀,先斩杀了一名汉将,然后被赤泉侯杨喜追上,项羽大喝一声,吓退了赤泉侯杨喜所部兵马,接着突围出去,又斩杀了一名汉将及击溃其所部。
到了汇合地点,点算所部,二十八骑竟然只折损了两人,众人尽皆敬佩项羽,拼死跟随项羽继续冲击汉军的围困。
项羽一路突围逃跑,逃到了乌江边上,身边已经没有一人跟随了,只余下其孤身一人,这时候乌江亭长迎上前来,劝项羽渡江回到江东,便可卷土重来,与刘邦再分高下。
而项羽思虑一会,估计经过这么多事,已经明白自己是斗不过刘邦的了,回去江东兴兵再起,只会连累江东父老,于是将自己座下乌骓马送给亭长,让亭长带乌骓马上船回去江东。
项羽自己则冲向围困他的汉军,展开步战,一口气杀了数百名汉兵,身上也受了十几处的伤,最终在力尽之前挥剑自刎。
项羽虽然自刎,不过由于刘邦曾许诺得项羽首级者,赏千金封万户侯,故此项羽的尸身惨遭汉军哄抢分尸,最后王翳抢到了项羽的人头,被封为杜衍侯;杨武抢到了项羽的右脚,被封为吴防侯;吕胜抢到了项羽的左臂,被封为涅阳侯;杨喜抢到了项羽的左腿,被封为赤泉侯;吕马童抢到了项羽的一些零碎残骨,被封为中水侯。
一代霸王,兵败自刎,最后竟落得分尸的下场,可谓凄惨之极,难怪后世日本漫画家山原义人在《龙狼传》中,化用了这个故事,创造出了“凤凰”这个角色。